国内制造业继续稳步增长

导读：今年以来，中国制造业生产指数始终保持在52.5%~53.0%之间小幅波动，4月份制造业生产指数较3月份略微回落0.2个百分点，但仍处在相对较高水平。同时，4月份制造业新订单指数与生产指数的差值为近7个月以来的最小值，供求矛盾有所缓解。

4月份，中国制造业PMI指数回升，分类指数中，新订单指数为51.2%，比3月份上升0.6个百分点，市场需求有所回暖，反映出经济运行稳中有升，增长态势趋于巩固。

今年以来，中国制造业生产指数始终保持在52.5%~53.0%之间小幅波动，4月份制造业生产指数较3月份略微回落0.2个百分点，但仍处在相对较高水平。同时，4月份制造业新订单指数与生产指数的差值为近7个月以来的最小值，供求矛盾有所缓解。

分析认为，企业备货趋向积极，采购活动较为活跃，采购量指数、原材料库存指数连续两个月小幅上升，实体经济走势基本平稳。在受调查的企业中，50.7%的企业反映当前生产形势基本稳定，比重较3月份提高11.5个百分点，表明企业对未来市场的预期趋稳。

自2012年6月份以来，制造业新出口订单指数均低于新订单指数，两者差值的均值为1.9个百分点。而4月份，新出口订单指数与新订单指数差值扩大到2.1个百分点，表明制造业经济对外需的依存度有所下降，国内市场需求逐步成为拉动制造业经济增长的主要动力。

当然不可忽视经济增速下行风险仍存

4月份，中国制造业PMI虽然继续回升，但回升动力仍显偏弱，制造业企业回升的基础并不稳固，尤其是制造业新出口订单指数走势偏弱。今年3月份新出口订单指数回升至临界点以上，4月份再次跌破临界点，制造业出口形势有待进一步观察。

与此同时，汇丰中国制造业PMI显示，我国国内需求温和增长，通缩压力减轻。但新出口订单和就业分项指数显示，经济增速下行风险仍然明显。4月份，汇丰中国制造业PMI预览指数6个月来首次回升，表明中国制造业活动在扩张，但扩张速度较3月份出现明显放缓，出口尤为疲软。近期，部分新兴经济体增速放缓，影响了全球经济的复苏进程，对我国出口带来一定影响，制造业出口出现了一些波动。

不过，我国稳增长的政策措施效应正在显现，市场需求转好，经济增长动力趋于巩固。但稳增长的基础仍需要进一步巩固。

从宏观层面来看，我国投资需求偏弱，出口具有较大不确定性。新出口订单指数4月份再次转降，预示着二季度出口难有强劲表现。从微观层面来看，企业突出反映的问题是融资成本高、资金紧张。